이번 포스팅에서는 철강, 와이어, 유승민, 홍준표 관련주 DSR제강의 주가 및 전망에 대해 간단히 안내드리도록 하겠습니다.
현재 매우 저평가 받고 있는 종목으로, 투자 가치를 한번 꼼꼼히 판단해보면 좋을 종목인 것 같습니다.
자세한 사항은 아래 내용을 참고해주세요.
사업구조
DSR제강은 1971년 9월 1일에 설립된 회사로, 와이어로프 및 경강선 제조와 판매를 주된 목적으로 하고 있습니다. 중견기업에 속하며, 주요 사업으로는 다음과 같은 분야에서 활동합니다.
- 와이어로프 제조 및 판매
- 각종 경강선 제조 및 판매
- A.C.S.R. (고압전선) 제조 및 판매
- P.C강선 제조 및 판매
이 회사는 2003년 1월 28일에 코스피에 상장되었으며, 국내시장 점유율은 2024년 반기 실적을 기준으로 약 27.99%로 집계되었습니다.
재무제표
| 연간 | 분기 | ||||||||
| 구분 | 2021. 12 | 2022. 12 | 2023. 12 | 2023. 06 | 2023. 09 | 2023. 12 | 2024. 03 | 2024. 06 | |
| 매출액 | 2,071 | 2,617 | 2,130 | 556 | 518 | 552 | 488 | 547 | |
| 영업이익 | 43 | 264 | 235 | 56 | 57 | 65 | 47 | 64 | |
| 당기순이익 | 76 | 289 | 129 | 60 | -41 | 48 | 59 | -414 | |
| 영업이익률 | 2.07 | 10.08 | 11.03 | 10.16 | 11.04 | 11.69 | 9.53 | 11.64 | |
| 순이익률 | 3.68 | 11.05 | 6.08 | 10.71 | -7.96 | 8.68 | 12.18 | -75.57 | |
| ROE(지배주주) | 5.08 | 17.17 | 6.84 | 16.13 | 9.28 | 6.84 | 6.45 | -19.64 | |
| 부채비율 | 57.12 | 41.67 | 34.73 | 34.58 | 33.79 | 34.73 | 34.71 | 40.89 | |
| 당좌비율 | 85.75 | 95.99 | 107.88 | 103.74 | 97.1 | 107.88 | 97.44 | 122.41 | |
| 유보율 | 2019.97 | 2424.9 | 2588.65 | 2582.82 | 2525.6 | 2588.65 | 2658.81 | 2084.49 | |
| EPS(원) | 529 | 2009 | 899 | 413 | -286 | 333 | 413 | -2872 | |
| PER(배) | 8.94 | 2.38 | 4.65 | 2.39 | 3.79 | 4.65 | 4.75 | -1.86 | |
| BPS(원) | 10,683 | 12,715 | 13,555 | 13,516 | 13,219 | 13,555 | 13,913 | 11,063 | |
| PBR(배) | 0.44 | 0.38 | 0.31 | 0.36 | 0.34 | 0.31 | 0.3 | 0.41 | |
| 주당배당금(원) | 40 | 60 | 60 | - | 60 | ||||
| 시가배당률(%) | 0.85 | 1.26 | 1.44 | - | 1.44 | ||||
| 배당성향(%) | 7.56 | 2.99 | 6.68 | 18.03 | |||||
- 영업이익이 2022년 크게 증가하여 유지중입니다.
- 2024년 2분기, 당기순이익에 큰 폭의 적자가 발생하였습니다.
- 공시로 눈여겨보이는 사항은 두가지입니다.
- 하나는 2023년 하반기에 담합으로 인해 부여된 벌금입니다.
- 또 한 가지는, 타법인에 대한 주식 양도 결정입니다.
- 어떤 것이 원인으로 작용했는지는 현재 명확하게 알 수 없지만, 영업이익 상의 문제가 아니므로 사업 유지에 문제가 있는 것으로는 판단하기 어렵습니다.
- 다만 투자자들 입장에서는, 회사가 투자자에게 호의적이지 않다는 느낌을 받기는 충분한 것 같습니다.
- 공시로 눈여겨보이는 사항은 두가지입니다.
- 영업이익률은 2022년에 크게 개선된 이후 변동폭이 크지 않습니다.
하지만 순이익률, 그리고 ROE가 굉장히 들쑥날쑥합니다.- 이는 사업 상황은 개선이 되었으나, 내부적으로 자금관리가 원만하지 않다는 것으로 해석됩니다.
- 설비 투자로 인한 것일 수도 있고, 영업활동에 큰 비용이 발생했을 수도 있습니다.
- 혹은 가업 승계, 배임 등의 리스크가 있을 수 있습니다.
- 부채비율이 50% 미만이며, 당좌비율이 100% 안팎, 유보율은 무려 2600%에 달합니다.
- 24년 2분기에는 당기순이익이 큰 폭으로 감소하여 유보율이 2000%로 줄었으나, 유보율 2000%는 충분히 안정적인 숫자라고 보여집니다.
- PER 3배 안팎, PBR 0.3배 안팎으로 굉장히 저평가되어 있습니다.
- 이는 담배꽁초 투자자 입장에서는 큰 매력포인트일 수 있습니다.
- 하지만 그만큼 리스크가 굉장히 크다고 볼 수도 있습니다.
- 주당 배당금은 60원으로, 현재가 3600원 안팎을 기준으로 했을 때 1.66% 가량의 배당수익률을 보입니다.
- 배당주로서의 매력은 다소 떨어집니다.
차트
- 2017년 초에 무려 7배에 달하는 주가 폭등을 겪었습니다.
- 이는 박근혜 전 대통령 탄핵 이후, 문재인 당시 대통령 후보와 DSR 대표가 고등학교 동문이라는 이유로 관련주로 묶였기 때문입니다.
[증시도 대선②] 대선테마주의 허상, 올해도 뜬다…(?)
- 대선테마주 최순실 게이트 이후 평균 8.62% 상승- 대선레이스 본격화 되자 -3.30% 하락반전- 오른 것은 절반 뿐, 최순실 게이트 이후 41개만 올라- 문재인 테마주 DSR제강 243.88%, DSR 220.78% 가장 많이
news.heraldcorp.com
- 2021년 말에도 4배에 달하는 주가 폭등이 발생했습니다.
- 이는 DSR 대표가 홍씨라는 이유로, 홍준표 당시 국민의힘 경선 후보의 정치 테마주로 묶였기 때문입니다.
- 이러한 박스권 돌파를 제외하면, 천장은 7000원, 바닥은 3200원 가량입니다.
천장 도달 시기의 모멘텀은 다음과 같습니다.- 2018년 5월 : 북한 광물 3200조 규모 경제협력에 대한 기대
- 2019년 2월 : 상동
- 2021년 5월 : 유승민 관련주로 분류되어 상승
- 2022년 4월 : 환태평양경제동반자협정(CPTPP) 가입으로 철강 분야의 수출 비중 확대 기대
- 2022년 11월 : 중국 정부의 리오프닝으로 인한 철강 산업 훈풍 기대감
- 2023년 2월 : ??
- 2024년 6월 : 최대주주 변경 기대감
- 현재 52주 최저가를 갱신하고 있습니다.
- 2024년 6월 이후, 4개월 횡보중입니다.
공시
23년 10월, 가격 담합으로 인해 10대 제강사들과 함께 과징금을 부여받은 이력이 있습니다.
그 외에는 지난 10년간 특이사항 없습니다.
키워드
철강관련주, 그리고 정치테마주로 묶입니다.
본업인 철강 쪽에서는 대장주로 불리기는 어렵지만 와이어로프가 많이 들어가는 사업에 대한 모멘텀을 착실하게 받고 있으며, 정치테마주로서의 힘이 가장 큰 주가 랠리를 견인하고 있다고 보여집니다.
2년 후의 대선에서 홍준표 대구시장이나 유승민 전 의원이 출마 시 영향을 충분히 받을 수 있겠습니다.
투자 의견
- 장점
- 아주 명료한 박스권의 바닥에 위치하고 있습니다.
- 영업이익이 아주 꾸준하며, 유보율이 높아 자산 안정성이 높습니다.
- 단점
- 당기순이익에 큰 마이너스가 발생했으나 공시가 제대로 이루어지지 않는 등, 투자환경을 판단하기 어렵습니다.
- 모멘텀이 본업으로 크게 발생하기 보다는 정치테마주로 엮였을 때 크게 상승하는 경향을 보입니다.
- 총평
- 바닥권이 명료한 만큼, 3500원대에서만 소량 매수하며 지켜볼 생각입니다.
본 포스팅은 투자 권유가 아니며, 투자의 책임은 본인에게 있습니다.