이번 포스팅에서는 LED, 투명디스플레이, 5G 관련주 빛샘전자의 주가 및 전망에 대해 간단히 안내드리도록 하겠습니다.
아래에서 확인하실 수 있듯, 재무구조가 매우 탄탄한 매력적인 종목이므로 투자에 참고해보시기 바랍니다.
사업구조
빛샘전자 주식회사는 1998년 11월 3일에 LED 표시모듈의 제조 및 판매를 목적으로 설립되었으며, 2012년 3월 21일 코스닥에 상장되었습니다.
회사는 LED 소자와 디스플레이 관련 사업, 광통신 선로 부품 사업, 고속철도 차량 부품 유지보수 사업을 주력으로 하고 있으며, 2014년 동양텔레콤 인수를 통해 초고속 정보통신망, 시스템 통합, 송수신 안테나 및 광·동축 혼합(HFC)망 전송기기 제조 및 판매, 위성방송 수신기기와 정보통신기기 등의 사업을 추가했습니다.
2020년에는 비엔에프머티리얼즈를 인수하여 솔더바, 솔더와이어, 솔더페이스트 등 금속 접합 재료 사업으로 사업 영역을 확장했습니다.
현재 빛샘전자는 디스플레이와 경관조명, LED 모듈, 광선로 부품, 초고속 전송망 기기와 같은 통신기기 및 솔더 접합 재료를 판매하고 있습니다.
매출의 67.9%는 솔더바, 솔더와이어, 솔더페이스트 등 금속 접합 재료에서 발생하며, 국내 매출은 71.3%, 해외 매출은 28.7%로 내수가 해외보다 약 2.5배 높습니다.
재무제표
| 연간 | 분기 | ||||||||
| 구분 | 2021. 12 | 2022. 12 | 2023. 12 | 2023. 06 | 2023. 09 | 2023. 12 | 2024. 03 | 2024. 06 | |
| 매출액 | 818 | 930 | 741 | 188 | 180 | 191 | 154 | 166 | |
| 영업이익 | 40 | 25 | 37 | 7 | 9 | 15 | 7 | 10 | |
| 당기순이익 | 42 | 22 | 41 | 9 | 10 | 15 | 6 | 12 | |
| 영업이익률 | 4.94 | 2.71 | 4.95 | 3.57 | 5.21 | 7.76 | 4.4 | 6.1 | |
| 순이익률 | 5.12 | 2.36 | 5.55 | 4.63 | 5.47 | 8.01 | 4.18 | 7.18 | |
| ROE(지배주주) | 6.5 | 3.31 | 5.82 | 3.44 | 5.36 | 5.82 | 5.68 | 6.03 | |
| 부채비율 | 24.77 | 22.65 | 16.08 | 17.7 | 20.06 | 16.08 | 15.72 | 17.04 | |
| 당좌비율 | 297.73 | 324.48 | 491.72 | 431.4 | 375.82 | 491.72 | 526.79 | 449.13 | |
| 유보율 | 1750.03 | 1813.57 | 1446.84 | 1389.38 | 1414.96 | 1446.84 | 1438.34 | 1466.1 | |
| EPS(원) | 515 | 274 | 500 | 103 | 118 | 189 | 77 | 141 | |
| PER(배) | 12.18 | 16.2 | 9.08 | 17.56 | 9.59 | 9.08 | 12.38 | 8.78 | |
| BPS(원) | 8,261 | 8,534 | 8,847 | 8,548 | 8,677 | 8,847 | 8,805 | 8,945 | |
| PBR(배) | 0.76 | 0.52 | 0.51 | 0.59 | 0.5 | 0.51 | 0.68 | 0.52 | |
| 주당배당금(원) | 77 | 39 | 70 | - | 70 | ||||
| 시가배당률(%) | 1.23 | 0.87 | 1.54 | - | 1.54 | ||||
| 배당성향(%) | 15 | 13.76 | 13.94 | 36.88 | |||||
- 매출 규모가 800억 규모로 비교적 안정적으로 형성되어 있으나, 최근분기에 다소 매출액이 하락하였습니다.
- 단, 영업이익과 단기순이익에는 문제가 없는 것으로 보입니다
- 영업이익률 4% 전후, ROE 5% 전후로 형성되어 있습니다.
- 부채비율은 20% 미만, 당좌비율이 무려 500% 전후로 매우 높으며, 유보율 또한 1400%를 초과합니다.
- 유보율은 최근 분기에서 약간 낮아진 상태이나, 원래도 굉장히 유보율이 높았기 때문에 흠결로 보이지는 않습니다.
- 주가 하락으로 인해 PER이 9배 수준으로 낮아진 상황입니다.
- PBR 또한 0.5배 수준으로, 저평가 구간에 들어섰습니다.
- 13~15% 수준의 배당성향을 유지하기 위해, 주당배당금을 조절하는 모습이 보입니다.
- 시가배당률은 1% 전후로, 배당주로서의 가치는 낮습니다.
차트
- 2015년과 2023년에 무상증자를 2번 진행한 이력이 보입니다.
- 무상증자는 주가에 호재로 작용합니다. 2015년에는 주가 상승세를 주도하였고, 2023년에도 크지는 않지만 주가 개선에 영향을 주었습니다.
- 코로나 시기의 급락을 제외하면, 박스권이 명료하게 형성되어 있습니다.
- 바닥 4000원, 천장 6500원 전후로 잡을 수 있겠습니다.
- 등락폭이 심한 편에 속합니다.
- 천장 시기에는 다음과 같은 모멘텀이 있었습니다.
- 2015년 12월 : 동양텔레콤 인수로 사업 확대
- 2021년 1월 : 종속회사 동양텔레콤 부지 처분
- 2021년 6월 : 솔더 매출 급증
- 2024년 1월 : 투명 디스플레이 TV 기대감
- 굉장히 자잘하게 모멘텀이 많이 발생하는 편인데, 이유가 명확하지 않습니다.
공시
2015년과 2023년에 무상증자를 실시하였습니다. 이는 주가에 큰 호재로 작용합니다.
그 외에는 특이사항이 뚜렷하게 보이지 않습니다.
키워드
LED와 통신장비 키워드가 가장 강합니다.
2020년 무렵에는 5G 도입으로 주가에 탄력을 많이 받은 이력이 있고, 최근에는 삼성/LG의 투명 디스플레이에 대한 기대감으로 주가가 힘을 많이 받았습니다.
투자 의견
- 장점
- 튼튼한 재무를 보유하고 있습니다.
- 현재 주가가 명확한 바닥권에 위치하고 있습니다.
- 단점
- 모멘텀 키워드에 해당하는 사업이 가진 매출 비중이 전체 대비 매우 낮은 편입니다.
- 원인이 불명확한 주가 상승이 잦은 편입니다.
- 총평
- 바닥이 명확하고, 재무구조가 건전하다면 투자 대상으로 고려해봄직 합니다.
본 포스팅은 투자 권유가 아니며, 투자의 책임은 본인에게 있습니다.