이번 포스팅에서는 엔젤산업, 교육 관련주 정상제이엘에스의 주가 및 전망에 대해 간단히 안내드리도록 하겠습니다.
재무가 매우 탄탄하고 공시가 안정적인 사교육 회사이며, 배당도 아래와 같이 꾸준하고 높은 수익률을 보장하고 있으니 투자에 참고해보시기 바랍니다.
사업구조
정상제이엘에스는 1986년 9월에 설립되어, 어학교육과 온라인 교육 등을 포함한 학원 사업을 주력으로 삼고 있습니다.
올해로 창립 37주년을 맞이하였으며, 2007년 12월에는 코스닥 상장사인 (주)우리별텔레콤과의 합병을 통해 코스닥 시장에 공식적으로 상장되었습니다.
회사는 오프라인 직영 어학원을 기반으로 초·중등 학생들에게 실용적인 영어 교육 서비스를 제공하고 있으며, 그와 더불어 우수한 온라인 콘텐츠와 교재 출판 및 유통 사업을 함께 운영하고 있습니다.
최근에는 IT 기술을 활용한 비대면 교육을 강화하고 있으며, 코로나 이후 해외 수출 사업에도 본격적으로 나서고 있습니다. 이에 따라 학원, 교재, 온라인 콘텐츠 등 다양한 교육 자원을 해외로 수출하는 사업도 추진 중입니다.
현재 정상어학원은 수도권을 중심으로 57개의 직영 분원을 운영 중이며, 전국적으로 84개의 프랜차이즈를 운영하고 있습니다.
2011년부터는 수학 전문 브랜드인 '매셀프'를 런칭하여 대치, 분당, 목동 지역에서 수학 보습학원을 운영하고 있으며, 이후 목동, 분당 등지로 확장을 지속하고 있습니다.
또한, 초등학생들을 대상으로는 'CHESS Online' 프로그램을, 중학생들을 대상으로는 2010년 1월부터 'ACE Online' 프로그램을 제공하고 있습니다.
해외 사업 부문에서는 2013년에 개원한 미국 샌프란시스코 현지 법인을 통해 단기 유학부터 해외 대학 진학을 목표로 한 장기 유학까지 맞춤형 관리 유학 서비스를 제공하고 있습니다.
저출산과 학령인구 감소로 인해 학생 수는 줄어들고 있지만, 학생 1인당 사교육비는 여전히 증가하고 있는 추세입니다. 다만, 최근 증가 속도는 다소 둔화되고 있습니다.
현재 회사의 내수 매출 비중은 99.27%로, 해외에서의 서비스 이용은 거의 없는 상황입니다.
재무제표
| 연간 | 분기 | ||||||||
| 구분 | 2021. 12 | 2022. 12 | 2023. 12 | 2023. 06 | 2023. 09 | 2023. 12 | 2024. 03 | 2024. 06 | |
| 매출액 | 1,017 | 1,108 | 1,134 | 285 | 285 | 270 | 283 | 260 | |
| 영업이익 | 170 | 167 | 164 | 44 | 42 | 25 | 37 | 28 | |
| 당기순이익 | 136 | 133 | 133 | 35 | 34 | 22 | 31 | 17 | |
| 영업이익률 | 16.7 | 15.1 | 14.45 | 15.6 | 14.88 | 9.18 | 13.22 | 10.63 | |
| 순이익률 | 13.4 | 12.01 | 11.75 | 12.39 | 11.8 | 7.99 | 10.95 | 6.35 | |
| ROE(지배주주) | 20.03 | 17.76 | 16.46 | 18.23 | 17.46 | 16.46 | 15.69 | 12.83 | |
| 부채비율 | 54.85 | 28.15 | 28.02 | 27.87 | 26.75 | 28.02 | 36.7 | 25.17 | |
| 당좌비율 | 69.9 | 67.32 | 105.52 | 72.95 | 94.36 | 105.52 | 86.86 | 70.54 | |
| 유보율 | 871.89 | 943.61 | 1015.78 | 950.7 | 990.3 | 1015.78 | 967.48 | 986.97 | |
| EPS(원) | 870 | 848 | 849 | 225 | 214 | 138 | 198 | 105 | |
| PER(배) | 8.36 | 8.42 | 8.24 | 8.28 | 8.23 | 8.24 | 8.93 | 10.01 | |
| BPS(원) | 4,822 | 5,207 | 5,619 | 5,255 | 5,481 | 5,619 | 5,349 | 5,463 | |
| PBR(배) | 1.51 | 1.37 | 1.25 | 1.38 | 1.32 | 1.25 | 1.29 | 1.2 | |
| 주당배당금(원) | 530 | 530 | 530 | - | 530 | ||||
| 시가배당률(%) | 7.29 | 7.42 | 7.57 | - | 7.57 | ||||
| 배당성향(%) | 52.78 | 54.1 | 54.04 | 333.15 | |||||
시가총액은 1011억이며, 매우 안정적인 재무제표를 보여줍니다.
- 영업이익이 매우 안정적입니다.
- EPS가 꾸준히 유지되고 있으며, 영업이익률도 15%로 준수한 편에 속합니다.
- ROE가 15%를 상회하는 높은 수준을 보입니다.
- 부채비율이 낮고, 당좌비율 관리가 원활하며, 유보율이 높습니다.
- 매우 안정적인 현금 흐름을 보유하고 있는 것으로 사료됩니다.
- EPS가 꾸준히 유지되며, BPS가 지속적으로 상승하는 추세입니다.
- 손실없이 순자산이 지속적으로 상승하고 있습니다.
- 주당 배당금이 530원으로, 지속적으로 유지되고 있으며 배당성향 50% 이상으로, 매우 높습니다.
- 주주 환원에 대한 의지가 높다고 평가됩니다. 시가배당률은 7.5%에 달합니다.
- 16년 연속 배당중입니다. 최근 5년 평균 배당수익률은 6.538%입니다.
차트
- 주가에 큰 박스권 변화가 없이 꾸준한 모습을 보이고 있습니다.
- 2020년 2~3월 경, 주가가 급락하여 박스권을 이탈하는 모습을 보였습니다.
- 이는 코로나19의 대유행으로 인한 교육 관련주 전반의 약세에 영향을 받은 것으로 보입니다.
정상제이엘에스/매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동/2021.02.10
☞ 본 공시사항은 [한국거래소 코스닥시장본부] 소관사항입니다.
dart.fss.or.kr
- 2021년 중순 경, 주가를 회복하여 박스권이 회복되는 모습을 보였습니다.
- 코로나19 이후 이루어진 신입생 모집에서 코로나 19 이전의 수강생 수준을 회복했기 때문입니다.
- 또한, 배당 역시 큰 변동이 없어, 이에 대한 투자자들의 수요가 몰린 것으로 추측됩니다.
[Company Watch]'대모집 성공' 정상제이엘에스, 학생수 5만명 '눈앞'
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- 2023년 12월 이후 주가가 꾸준히 우하향하는 추세입니다.
- 이는 12월 배당 이후 급락한 주가가, 국내 주식을 외면하는 국내 개미 투자자들의 이탈로 인해 회복하지 못한 것으로 예상됩니다.
공시
아주아주 깔끔합니다. 단기차입금, 유상증자, 무상감자, 전환사채 등 이력 없습니다.
키워드
가장 큰 키워드는 엔젤산업 입니다.
그 중에서도 사교육 관련주로 해석됩니다.
투자 의견
- 장점
- 꾸준한 배당, 그리고 흔들리지 않는 탄탄함이 매력적입니다.
- 자동배당으로, 확정적이고 고수익의 배당을 노릴 수 있습니다.
- 단점
- 저출산으로 인해 학령인구가 꾸준히 감소하는 추세이므로, 미래 성장동력이 약할 수 있습니다.
- 최종평가
- 포트폴리오에 거의 확정적으로 담길 예정입니다.