이번 포스팅에서는 코스닥에 상장한 정보보안, 이재명 테마주 수산아이앤티에 대해 간단히 분석해 보도록 하겠습니다.
재무 건전성이 뛰어나고 배당을 꾸준히 지급해온 튼튼한 기업이지만, 이재명 대표라는 거물에 얽혀 주가가 좌지우지 되고 있으니 아래 내용 참고하시어 투자에 신중하시기 바랍니다.
사업구조
수산아이앤티 주식회사는 1998년 3월 4일 설립된 인터넷 관련 소프트웨어 전문 기업으로, 개발, 판매 및 용역 제공을 주요 사업으로 하고 있습니다.
2016년 10월 11일 코스닥에 상장되었으며, 트래픽 분석 기술을 기반으로 미승인 IP 공유기 검출 기술과 연결 단말 인증 기술을 개발했습니다.
이러한 기술을 활용해 국내 주요 인터넷 서비스 제공업체인 KT, SK브로드밴드, LG유플러스와 협력하여 세계 최초로 IP 공유기를 양성화한 공유단말 접속관리서비스를 출시하고 공동 사업을 운영하고 있습니다.
수산아이앤티는 현재 두 가지 주요 사업을 영위하고 있습니다.
첫 번째는 인터넷 서비스 제공업체(ISP)와 협력하여 초고속 인터넷 회선에 접속하는 단말(PC 등)을 식별하고 제어하는 공유단말 접속관리서비스 사업입니다.
두 번째는 기업의 업무 효율성을 높이고 인터넷 보안을 강화하기 위한 보안솔루션 사업으로, 해당 분야에서 전문적인 솔루션을 제공합니다.
회사의 매출은 보안솔루션 사업이 66.6%, 공유단말 접속관리서비스가 30.4%를 차지하며, 주요 제품으로는 인터넷 보안 및 필터링 솔루션인 ePrism과 인터넷 접속 제어 및 보안 관리 솔루션인 eWalker가 있습니다.
재무제표
| 연간 | 분기 | ||||||||
| 구분 | 2021. 12 | 2022. 12 | 2023. 12 | 2023. 06 | 2023. 09 | 2023. 12 | 2024. 03 | 2024. 06 | |
| 매출액 | 250 | 218 | 239 | 62 | 62 | 58 | 64 | 62 | |
| 영업이익 | 23 | 60 | 65 | 12 | 14 | 28 | 14 | 14 | |
| 당기순이익 | 4 | 12 | 47 | 10 | 10 | 14 | 3 | 27 | |
| 영업이익률 | 9.15 | 27.45 | 27.07 | 19.95 | 22.93 | 48.2 | 22.11 | 22.47 | |
| 순이익률 | 1.51 | 5.39 | 19.73 | 16.5 | 16.43 | 24.57 | 4.1 | 43.11 | |
| ROE(지배주주) | 2.24 | 3.1 | 6.74 | 4.67 | 4.64 | 6.74 | 4.49 | 6.86 | |
| 부채비율 | 16.95 | 15.55 | 15.49 | 16.13 | 16.19 | 15.49 | 6.4 | 5.15 | |
| 당좌비율 | 250.77 | 207.6 | 220.92 | 201.29 | 216.93 | 220.92 | 625.51 | 744.9 | |
| 유보율 | 2202.34 | 2251.09 | 2391.19 | 2297.76 | 2331.66 | 2391.19 | 2373.98 | 2453.55 | |
| EPS(원) | 263 | 369 | 826 | 173 | 170 | 298 | 39 | 398 | |
| PER(배) | 70.08 | 29.03 | 12.44 | 18.24 | 17.54 | 12.44 | 22.28 | 12.36 | |
| BPS(원) | 11,803 | 11,972 | 12,522 | 12,263 | 12,259 | 12,522 | 12,510 | 12,950 | |
| PBR(배) | 1.56 | 0.89 | 0.82 | 0.84 | 0.8 | 0.82 | 0.99 | 0.83 | |
| 주당배당금(원) | 125 | 125 | 125 | - | 125 | ||||
| 시가배당률(%) | 0.68 | 1.17 | 1.22 | - | 1.22 | ||||
| 배당성향(%) | 47.61 | 33.91 | 15.14 | 41.98 | |||||
- 매출이 지난 기간 꾸준히 이루어졌으며, 2022년과 2023년에 영업이익률이 급등하였습니다.
- 영업이익률이 무려 27% 전후로, 매우 높은 편에 속합니다.
- 23년의 당기순이익 또한 매우 큰 폭의 상승을 이루었습니다.
- ROE는 5% 전후로, 다소 낮은 편입니다.
- 부채비율이 매우 낮고, 당좌비율과 유보율이 매우 높습니다.
- 재무적 안정성이 매우 뛰어납니다.
- PER 12배, PBR 0.8배 전후로 형성되어 있습니다.
- 과히 높은편도, 낮은 편도 아닌 것 같습니다.
- 매 해 주당 배당금 125원을 지급하고 있습니다.
- 시가배당률은 1%대로, 배당주로서의 가치는 거의 없습니다.
차트
- 2020년 중순부터 박스권이 크게 요동쳐서, 현재 박스권으로 옮겨온 상태입니다.
- 주요 모멘텀은 다음과 같습니다.
- 2020년 8월 : 이재명 경기도지사 캠프 후원회 공동회장을 맡았던 이홍구 협회장을 대표로 선임하였음. 이재명 경기도지사가 차기 대권주자로 유력해지며 상승
- 2021년 1월 : 윤석열 후보보다 이재명 후보가 우세하여 상승
- 2021년 4월 : 이재명 후보 지지율 상승
- 2021년 12월 : SSL VPN 제품 인수 소식으로 상승
- 2023년 1월 : 은행 생체인증 도입 의무화 소식에 상승
- 이재명 관련주로 폭등했던 시기를 제외하면, 박스권의 천장과 바닥은 다음과 같습니다.
- 천장 : 12000원
- 바닥 : 8500원
- 현재 주가가 바닥으로 치달은 것은 최근 이재명 민주당 대표의 사법 리스크로 인한 것으로 해석됩니다.
- 다만, 이재명 지사와 연관이 없는 기업이라는 점은 참고하셔야 합니다.
하지만 정치테마주로서 현 주가로 발돋움한 것은 사실이기 때문에, 이를 아예 배제하고 생각할 수는 없습니다. - 사법 리스크가 많아 입지가 계속 흔들리고는 있으나, 4~5개의 연달은 법정 이슈에 대해 전부 100만원 이하의 벌금형만을 받아내야 하기 때문에 다소 대선주자로서의 지위 유지가 확률적으로 어려워보이기는 합니다.
- 다만, 이재명 지사와 연관이 없는 기업이라는 점은 참고하셔야 합니다.
공시
대표이사 변경이 다소 잦은 편입니다.
하지만 단기차입금, 유상증자 등의 위험한 공시는 지난 10년간 발생한 적이 없습니다.
키워드
가장 강한 키워드는 정보보안과 이재명입니다.
작년 은행 생체인증 의무도입 모멘텀이 발생했으나, 구체적인 시기는 알 수 없네요.
그 외에 딥페이크 범죄 관련으로도 잠시 묶인 적이 있으나, 현재는 크게 언급되는 느낌은 아닙니다.
투자 의견
- 장점
- 재무건전성이 뛰어나고, 영업이익률도 꾸준히 높은 편입니다.
- 횡보기간이 꽤 길어, 폭발적인 주가 상승이 기대됩니다.
- 단점
- 뚜렷한 모멘텀이 없습니다.
- 정치테마주로 묶인 것이 그나마 주가 상승에 기여를 했으나, 이재명 대표의 사법 리스크가 계속 발목을 붙잡을 예정입니다.
- 총평
- 시가배당률이 높았다면 장기투자 관점에서 투자해볼 가치가 있을 수는 있습니다.
- 하지만 시가배당률도 낮고, 테마는 떨어져나가기 직전이고, 뚜렷한 모멘텀도 없는 상황입니다.
투자에 신중할 필요가 있습니다.