이번 포스팅에서는 코스닥에 상장한 미세먼지, 황사, 공기질 관련 겨울 테마주 하츠에 대해 간단히 분석해 보도록 하겠습니다.
벽산그룹의 계열사로, 튼튼한 재무와 훌륭한 모멘텀을 가지고 있는 기업이므로, 아래 내용 참고하시어 투자에 도움이 되시기를 바라겠습니다.
사업구조
하츠 주식회사는 1988년 10월 10일 주방기기 제조 및 판매를 목적으로 설립되었으며, 2003년 2월 11일 코스닥 시장에 상장되었습니다.
하츠는 전국의 건설사와 유통 대리점을 대상으로 주방 배기용 레인지후드, 빌트인 기기, 세대 환기용 전열교환기 등을 생산 및 판매하고 있습니다.
최근에는 바이러스와 미세먼지 등 실내 공기질에 대한 관심이 높아짐에 따라, 실내 각 공간의 상황에 맞는 환기 및 공기청정 관련 제품을 다양하게 출시하며 시장 요구에 대응하고 있습니다.
회사의 기업 모토는 AQM(Air Quality Management, 공기질 관리)로, 공기질과 관련된 레인지후드, 빌트인 기기, 세대 환기 시스템, 환기청정기 등 다양한 제품을 판매하고 있습니다.
공기질 관리와 관련된 시장은 미세먼지, 황사, 코로나19와 같은 공기 관련 이슈와 정책 변화에 큰 영향을 받고 있으며, 최근 이러한 이슈로 인해 관련 시장의 관심이 증가하고 있습니다.
매출 구성은 주방 배기용 레인지후드가 34.8%, 빌트인 기기가 27.6%, 주택 환기 시스템 공사가 13.8%를 차지하며, 대부분의 매출이 내수 시장에서 발생하고 있습니다.
재무제표
연간 | 분기 | ||||||||
구분 | 2021. 12 | 2022. 12 | 2023. 12 | 2023. 06 | 2023. 09 | 2023. 12 | 2024. 03 | 2024. 06 | |
매출액 | 1,372 | 1,431 | 1,546 | 402 | 386 | 462 | 409 | 499 | |
영업이익 | 100 | 72 | 63 | 21 | 18 | 21 | 25 | 60 | |
당기순이익 | 81 | 46 | 60 | 20 | 20 | 17 | 19 | 48 | |
영업이익률 | 7.29 | 5.02 | 4.06 | 5.11 | 4.58 | 4.63 | 6.13 | 11.93 | |
순이익률 | 5.89 | 3.21 | 3.88 | 4.94 | 5.14 | 3.72 | 4.72 | 9.55 | |
ROE(지배주주) | 8.87 | 4.79 | 6.04 | 4.05 | 5.91 | 6.04 | 7.64 | 10.12 | |
부채비율 | 24.49 | 38.63 | 41.53 | 38.31 | 37.25 | 41.53 | 45.46 | 42.57 | |
당좌비율 | 204.87 | 253.66 | 246.51 | 228.04 | 191.55 | 246.51 | 127.79 | 143.31 | |
유보율 | 1425.31 | 1483.39 | 1552.37 | 1500.7 | 1532.18 | 1552.37 | 1565.54 | 1635.04 | |
EPS(원) | 631 | 359 | 469 | 155 | 155 | 134 | 151 | 372 | |
PER(배) | 15.06 | 14.4 | 12.13 | 18.53 | 10.83 | 12.13 | 8.66 | 5.92 | |
BPS(원) | 7,800 | 8,100 | 8,477 | 8,199 | 8,370 | 8,477 | 8,551 | 8,924 | |
PBR(배) | 1.22 | 0.64 | 0.67 | 0.69 | 0.58 | 0.67 | 0.6 | 0.54 | |
주당배당금(원) | 100 | 70 | 90 | - | 90 | ||||
시가배당률(%) | 1.05 | 1.35 | 1.58 | - | 1.58 | ||||
배당성향(%) | 15.01 | 18.27 | 17.99 | 62.82 |
- 연간 매출액이 지속적으로 성장중입니다.
- 영업이익과 당기순이익은 다소 횡보중이나, 최근 분기에는 성장할 것으로 예상됩니다.
- 영업이익률과 ROE가 6% 전후로 형성되어 있습니다.
- 부채비율이 점차 증가하는 추세로 보입니다.
- 하지만 50%에도 못미치는 수준이기 때문에, 매우 우량하다고 볼 수 있습니다.
- 당좌비율이 200%를 넘기고 있었으나, 최근 분기에는 다소 낮아진 경향을 보입니다.
- 유보율은 점차 증가하고 있어, 사내 유보금이 계속 쌓이고 있음을 알 수 있습니다.
- PER 6.19배, PBR 0.56배로 형성되어 있습니다.
- 시장 평가는 평균적이거나 다소 저평가된 수준입니다.
- 2002년부터 시작해 22년간 연속 배당을 실시하고 있으나, 시가배당률은 1% 전후로 아주 낮은 편입니다.
- 주요 주주는 벽산그룹으로, 46.33%를 보유하고 있습니다.
- 자사주 비중은 6.21%입니다.
차트
- 명확한 박스권이 두드러지지 않은 편입니다.
- 하지만 명확하게 두드러진 양봉들을 일부 제외하면 박스권이 아주 길게 형성되어 있음을 알 수 있습니다.
- 바닥은 대략 4500원, 천장은 8500원 정도로 잡을 수 있겠습니다.
- 현재 바닥에 매우 근접하다고 볼 수 있겠습니다.
- 과거의 큰 모멘텀들은 다음과 같습니다.
- 2018년 3월 : 미세먼지에 대한 관심 속에 실내 공기질 관리 전문기업으로 주목받음
- 2019년 3월 : 미세먼지 대책을 위한 정부의 추가경정예산 편성으로 인해 상승
- 2021년 2월 : 건설사 주택 공급 물량 증가 예상으로 상승
- 2024년 8월 : 상반기 실적 어닝 서프라이즈로 인해 상승
공시
공시 특이사항 없이 깨끗합니다.
다만 호재로 분류되는 무상증자, 유상감자 등의 이력도 없는 것은 다소 아쉽습니다.
키워드
주요 키워드는 미세먼지, 황사, 주방기기, 주택공급 4가지로 볼 수 있겠습니다.
겨울 ~ 봄 시즌에는 유난히 황사나 미세먼지로 인한 피해가 급증하기 마련이므로 공기질 개선 전문 기업이라는 점이 주목받을 수 있겠습니다.
또한 주택 환기 공사 사업을 하기 때문에, 정부의 주택 공급이 폭발적으로 늘어날 때 모멘텀을 받을 수 있겠습니다.
투자 의견
- 장점
- 훌륭한 재무건전성을 가지고 있으며, 위험공시가 없습니다.
- 겨울이 시작되는 지금 (2024년 11월 말), 바닥권에 있는 주가는 확실히 매력적으로 느껴집니다.
- 2024년 8월 초에 모멘텀이 발생한 이래, 3개월 째 횡보중입니다.
- 단점
- 주주 환원에 적극적인 기업은 아닙니다. 굳이 따지자면 신경쓰지 않는다에 가까운 것 같습니다.
- 최근 건설 경기가 그다지 좋지 않아서, 공사 수주가 아주 뛰어나지는 않을 수도 있겠습니다.
- 물론 현재 실적만 봐서는 그렇게 보이지 않기는 합니다.
- 총평
- 겨울 테마주로서 적극적으로 매수하는 것이 좋을 것으로 예상됩니다.
- 횡보기간도 3개월 가량으로, 모멘텀에 대한 기대감이 매우 높은 편입니다.